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（3）以一季报为例画图，图上方“打勾”为每个财报持股期间，该分组涨跌幅与财务指标高低有较明显的正相关，即指标越高涨幅越大，称为指标有效。结论：（1）盈利能力是影响股价的核心因素，关键是要买入盈利能力在提升的公司，能穿越周期的三个指标：ROE环比（最有效）、扣非增速环比、毛利率环比。环比变动幅度=（当期-上期）/上期。回溯2006Q1-2018Q2共38期财报（年报与一季报同时披露，取一季报数据），其中，能够穿越周期的财务指标有是盈利能力的变化指标，有三个：ROE环比变化、扣非增速环比变化、毛利率环比变化，在38期中失效的次数分别为5次、8次和9次，即涨幅与指标高低正相关的次数占比为87%、79%和76%。

文章来源本文摘自：2019年5月27日已经发布的《白酒迎来快奢品时代》邢庭志 SAC 执业证书编号：S0080515110002 SFC CE Ref： BGN152陈文凯 SAC 执业证书编号：S0080518040002 SFC CE Ref： BNV274

安永大中华区数字化咨询服务合伙人吴显光关注AI行业许久，他认为，在一些“要求不高、允许出错”的普通会议上，可以使用AI同传，但在专业性或商业性要求很高的会议上，目前同传AI相差甚远。AI还是不够聪明准确快速地翻译出内容，是真人同传的看家本事，也是AI同传的必修课。但事实证明，AI同传还需再自我学习，多“修炼”几年。

其次，关注PPI能否触底反弹。今年前两个月PPI维持在0.1%的低水平，对于企业的盈利修复极为不利。不过，工业通缩的窘境将要结束。PMI出厂价格已经连续第三个月从低位回升，PMI出厂价格对PPI有一定的领先作用，预计3月PPI将会触底反弹。PPI走势很大程度决定上市公司的盈利情况，PPI若能反弹，上市公司盈利下行周期将逐步见底。

除了降费率，特色化发展或许也是一条逆袭之路。张婷表示，对于后来者，传统宽基指数的超车难度较大。可以把重心放在主题类指数、特色化指数以及Smart Beta上面，这些领域的竞争还不太激烈。3如何买到“最佳”基金公司对于ETF的布局已经进入白热化，目前仍有22只产品在如火如荼地募集中。而市场存量ETF已超过200只，投资者如何从中挑选适合的产品？

“债务纠纷”为被拍卖主因 涉股权质押案例较多新京报记者梳理发现，股东所持股份被司法拍卖的主要原因是“债务纠纷”，而其中涉及股权质押的案例较多。据不完全统计，今年以来，邦讯技术、盈方微、金刚玻璃、*ST龙力（维权）、天夏智慧、顺威股份、南风股份（维权）、美利云、科融环境等多家上市公司股东，均因股权质押问题而被司法拍卖其所持有的上市公司股份。